河北螺旋鋼管廠現(xiàn)有四條螺旋埋弧焊管生產(chǎn)線,全部采用當(dāng)今先進(jìn)的生產(chǎn)設(shè)備及美國林肯自動埋弧焊機(jī),并配備了在線數(shù)字超聲波探傷儀、靜水壓試驗(yàn)機(jī)、X 射線實(shí)時成像、萬能材料實(shí)驗(yàn)機(jī)、夏比材料沖擊實(shí)驗(yàn)機(jī)等完備的質(zhì)檢儀器。公司產(chǎn)品經(jīng)“中國石油工業(yè)專用管材質(zhì)量監(jiān)督檢驗(yàn)中心”檢驗(yàn),全部達(dá)標(biāo)。
無縫鋼管進(jìn)入新產(chǎn)能周期將至少伴隨三方面重要的變化 鋼價上漲,噸鋼折舊減少,礦價成本緩和。供應(yīng)階段性受限、價格下跌、港口庫存累積、通貨膨脹高企這些現(xiàn)象疊加在一起,我們認(rèn)為礦石的價格已經(jīng)出現(xiàn)松動,原因是礦石的供應(yīng)已經(jīng)不再那么緊張。我們認(rèn)為隨著供應(yīng)的不斷放量,目前天平已逐漸向鋼鐵行業(yè)傾斜,礦石價格出現(xiàn)松動。且我國鋼鐵產(chǎn)能過剩情況的大幅緩解、全球鋼鐵產(chǎn)能利用率處于高位、我國鋼鐵產(chǎn)量可能的下行趨勢也將抑制鐵礦石進(jìn)一步的上漲空間。 由于無縫鋼管處于產(chǎn)能周期的末端,產(chǎn)能過剩和鐵礦石成本這兩個長期制約行業(yè)盈利能力的因素已經(jīng)出現(xiàn)緩和,因此下游需求成為了決定行業(yè)盈利能否提振的關(guān)鍵因素。但從PMI和PMI:新訂單連續(xù)的環(huán)比下滑以及下游行業(yè)的需求來看,我們對三季度鋼鐵的需求存在擔(dān)憂。 無縫鋼管行業(yè)下半年尤其是三季度可能的超預(yù)期因素來自于保障房建設(shè)和限電兩方面,分別對應(yīng)了需求端和供給端。我們預(yù)計保障房拉動鋼材需求達(dá)到1860萬噸,保障房建設(shè)相對去年的增量大致相當(dāng)于2010年商品房新開工面積的9%,如果房地產(chǎn)的銷售情況較好,那么房地產(chǎn)投資的下滑可能不會很劇烈,這樣保障房的增量能夠保障建筑鋼材的需求情況。 產(chǎn)能周期末端屬于黎明前的黑暗,趨勢性投資機(jī)會尚需等待 由于三季度鋼鐵無縫鋼管行業(yè)的需求不樂觀,中報和三季度盈利都不樂觀,因此我們維持鋼鐵行業(yè)"同步大市-A"的評級。但我們認(rèn)為行業(yè)的PB已經(jīng)接近08年的底部,行業(yè)噸鋼市值(以2010年產(chǎn)量衡量)僅2675元/噸,低估值也為行業(yè)提供了安全邊際;而且鐵礦石現(xiàn)貨價三季度可能出現(xiàn)松動,我們認(rèn)為行業(yè)大幅跑輸指數(shù)的可能性很小。推薦新鋼股份、新興鑄管、攀鋼釩鈦、寶鋼股份。
河北螺旋鋼管廠以質(zhì)量取信客戶,以科技滿足市場,產(chǎn)品即是人品,誠信就是生命。顧客的滿意是我們永遠(yuǎn)的追求。公司承諾:同等鋼管質(zhì)量、鋼管價格最低。
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