為應對全球金融危機，各國政府采取投資拉動恢復經(jīng)濟的措施，引發(fā)了全球性的鈦白粉需求增長。從2009年初起，鈦白粉托拉斯從逐步消除庫存，發(fā)展到提高開工率，然后大顯身手，將產(chǎn)品價格不斷推上新的高峰。這期間至關重要的是：2010年末，市場參與者紛紛意識到鈦白粉居然成為獲取超額利潤的工具。囤積，等待價格上漲，成為絕大部分貿易商和下游客戶采取的手段。這引發(fā)了一定程度的搶購潮。市場產(chǎn)生泡沫，泡沫膨脹推動價格大幅上漲。大致的統(tǒng)計表明，從2009年1月到2010年10月，國產(chǎn)鈦白粉價格上漲了約20%左右。從2010年10月到2011年6月出現(xiàn)了高峰期，國產(chǎn)鈦白粉價格至少又上升了50%。

在全球鈦白粉行業(yè)迎來盛宴的同時，為滿足增加的真實性需求和泡沫性需求，以中國企業(yè)為首，利用成熟的硫酸法及工藝，采取短平快方式，投資不斷涌入，產(chǎn)能空前增長。托拉斯也宣布了擴產(chǎn)和新建工廠計劃。市場極度繁榮。

當新興市場國家政策由拉增長轉向控通脹、美國經(jīng)濟復蘇緩慢、歐債危機愈演愈烈，鈦白粉需求開始減少?？焖贁U張群雄逐鹿的中國鈦白粉行業(yè)首先出現(xiàn)問題。2011年7月，中國鈦白粉市場價格發(fā)生快速下跌，5個月內價格下跌了35%左右，吞噬了2010年10月起開始的大部分漲幅。神奇的是，在2011年11月后的5個月時間里，中國市場見底回升，發(fā)生了一波快速上漲，但是沒有創(chuàng)出價格新高。在同期，鈦白粉托拉斯頂住了短期市場壓力，繼續(xù)推升價格，一直持續(xù)到2012年第二季度。事后分析那一波國內鈦白粉價格快速回升的原因，明顯是由于下游涂料行業(yè)托拉斯進場掃貨，帶動貿易商和大部分下游客戶補倉搶貨。其背景，是鈦白粉托拉斯在繼續(xù)推升價格，令市場參與者看好后市，大膽補倉，繼續(xù)追逐泡沫帶來的利益。

在這一輪鈦白粉的上升周期中，另一個令人矚目的是鈦礦資源。全球緊缺，價格暴漲。以國產(chǎn)鈦礦為例，價格漲幅達300%以上。鈦礦成為鈦白粉價格上漲的助推器。人們相信，可以用于生產(chǎn)鈦渣和鈦白粉的鈦礦資源將長期緊缺，這臺助推器將給力再給力。這一觀點至今仍在支撐著業(yè)內企業(yè)的信心，同時也成為人們對市場出現(xiàn)與之背離行情的重要困惑因素。

2012年4月，中國鈦白粉市場價格再度下跌。5月，有國內大型鈦白粉企業(yè)嘗試恢復價格上行，結果未獲市場支持，在提價20天后價格返身下行。這表明下游托拉斯已認清市場趨勢，不再入場掃貨，泡沫達到臨界點。7月來臨，托拉斯在全球市場上一次性降價即達每噸500美元以上。托拉斯的這一降價舉動，正式宣告了盛宴的結束。善良的人們仍然希望這是市場上升過程中一次大的調整。然而市場出現(xiàn)了更多包括托拉斯在內的庫存數(shù)量信息。這些信息表明托拉斯的降價只有一個原因----hold不住了！泡沫破了，全球性的鈦白粉去庫存化開始了。

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