前兩年，玩電商的人都覺得，我砸完這一輪2000萬美金，下一輪可以融到4000萬美金，但他們忘記了另一個假設(shè)——對手也有錢怎么辦?錢是無差異的，全球范圍內(nèi)是不缺錢的，只要有可能給資本帶來回報，資本就會源源不斷地涌過來，這顯然要比一家企業(yè)需要的更大。

   很多創(chuàng)業(yè)者過分依賴資本，覺得資本能解決一切問題。但創(chuàng)業(yè)者得明白，騰訊永遠比你有錢，你想中國各個公司每年可以融多少錢，騰訊一年往外就投100億元人民幣，騰訊比VC更有錢，你怎么贏騰訊?你不能說，我能砸錢，它不能砸錢，這個是不成立的。

   張維迎教授說資本雇傭勞動力，但在電商行業(yè)，我們很難判斷到底是資本雇傭創(chuàng)業(yè)者，還是創(chuàng)業(yè)者雇傭資本，這個界限已經(jīng)越來越模糊了。你問我去年其他人都瘋狂砸錢的時候，我怎么知道美團不砸錢是對的?坦率地講，如果資本市場瘋狂的時間更長一點，有可能被有些人博中了。對于未來越有信心，眼下才能越有耐心。我的耐心比多數(shù)創(chuàng)業(yè)者更長一點，這是我連續(xù)創(chuàng)業(yè)的體會，也跟我的信念有關(guān)。“殺人放火金腰帶，修橋補路無尸骸”，有沒有這種情況存在?有!你是要當(dāng)反派殺人放火，還是要當(dāng)正義的一方，修橋補路，哪怕最后死無全尸，這是信念問題。

   不管是哪一個人或機構(gòu)做投資，不管是現(xiàn)在還是將來的某個時刻，都希望花少些錢可以賺回更多的錢。所以，創(chuàng)業(yè)者的價值不是融錢，而是如何讓錢生錢。在經(jīng)濟學(xué)里，我們會講輸入和輸出。評判一個企業(yè)的價值也要看輸入輸出比，少出多入就是在創(chuàng)造價值;反之，你就是在做一件沒意義的事情。對于創(chuàng)業(yè)者來說，最該考慮的是如何比對手花錢更有效率，創(chuàng)造出更多的價值。我最近兩年一直在思考如何運用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，低成本高效率地運作一家公司。當(dāng)我們效率越來越高，收集的信息越來越多的時候，我們是有機會影響整個產(chǎn)業(yè)鏈的。